本文摘要：2015年开局至今，中国经济仍“寒意并未去”。

2015年开局至今，中国经济仍“寒意并未去”。1月汇丰PMI初值有所回落，但仍在荣枯线下方游走，表明制造业活动仍在衰退，实体经济运行仍不振。分析人士指出，经济上行压力下，严格政策会缺席。

　　汇丰23日发布数据，1月汇丰制造业PMI初值回落至49.8%，不仅好于预期，也低于上月终值49.6%。　　春节前历年来是制造业传统淡季，也是数据的洼地，此次初值数据仍有超强预期声浪，是大力现象。　　“汇丰PMI仍正处于膨胀区间，但膨胀幅度上升，印证经济贞渐大位迹象。

其中以新的订单和生产指数为代表的市场需求和生产重返荣枯线上方，是大力变化。价格指数下滑，但由于出厂价格指数降幅显著大于购置价格指数，利润有可能将渐大位。”中金公司宏观研究团队分析称之为。　　尽管PMI在开局之月有趋大位迹象，但值得注意的是，目前为止汇丰PMI早已倒数两个月正处于衰退区间，经济快速增长动能仍偏弱，且分项指数中低收入和库存都未见提高。

　　“从趋势来讲，今年经济还不会上行，上半年尤其是一季度不会很显著。目前经济还是寒意并未去。

”国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪昨日在参加汤森路透一个研讨会时预计，今年一季度或上半年经济增长速度还不会在7%-7.5%区间运营，但不会向7%迫近。　　“一季度在全年经济中一般都是较低的，不受春节因素影响，投资开工率不低，一季度经济增长速度有可能之后下降到7%上下。”交行首席经济学家连平也对上证报记者回应。　　1月20日，国家统计局发布2014年经济数据，7.4%的增长速度刷新24年来的低于，市场对降息降准的预期再度加剧。

但央行的对此是，于两天后在公开市场重新启动500亿7天逆回购，降准预期放空。　　“严格仅有是延后绝不会缺席。”海通证券宏观研究团队指出，无论从大位快速增长、外用通缩等角度考虑到，降息仍有空间，而降准等更进一步的严格操作者也沦为有可能。

　　陈东琪也认为，今年要构建GDP“健7%相争7.5%”的关键是货币政策断裂。　　他回应，2015年货币政策操作者力度应当泊一些。

措施决定上面不应有所前进，比如今年实行全面降准，“现在有这个空间。”　　另外，值得一提的是，汇丰PMI分项指数中，投放价格指数1月份初值降到39.9%，为2009年3月以来低于，激化了市场对通缩的忧虑。

　　回应，国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群对上证报记者回应，“通缩不足为虑”，对通缩的忧虑主要是因为市场需求严重不足，但市场需求严重不足的情况会持续。　　张立群还称之为，新的常态下仅次于的一个特点就是市场需求由从前的供不应求变成供大于求，在这个过程中，企业竞争激化，不利于倒逼企业转型升级。

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